Погоня за компаниями из сектора новых технологий - это не мода или прихоть, а необходимость, если вы хотите достичь результатов в инвестировании выше среднего. Каждый повседневный продукт, который нас окружает, когда-то был новаторской технологией. Однако проблема компаний, работающих в секторе новых технологий, заключается в том, что некоторые из них никогда не выйдут на рынок мейнстрима. Некоторые идеи просто не сработают, а другие будут уничтожены конкурентами.
Вот почему так важно, чтобы в инвестиционном портфеле, помимо компаний, работающих над новыми технологиями, были также те, которые годами доказывали, что у них есть устоявшаяся и прочная бизнес-модель, и что они могут улучшать эту модель год за годом, принося своим акционерам все больше и больше денег. Наряду с рейтингом фондовых брокеров в РФ (можно найти тут) необходимо изучать постоянно меняющийся рейтинг таких компаний.
По каким критериям оцениваются компании
Для всестороннего анализа предприятия с точки зрения инвестиций требуется больше, чем короткая статья. Тем не менее, существует набор основных критериев, которым компания должна соответствовать, чтобы рассмотреть возможность включения ее акций в портфель. А именно:
Инвестиционный тезис. У вас должна быть веская причина вкладывать деньги в акции конкретной компании. Инвестиционный тезис может заключаться в потенциале данной отрасли, высоких ожиданиях в отношении конкретного продукта, растущем спросе со стороны потребителей, конкурентном преимуществе, выдающемся менеджменте и блестящей бизнес-стратегии.
Рост доходности. Компания, не приносящая все более высоких доходов, не даст инвесторам повода платить все более и более высокие цены за свои акции. Стоит взглянуть на исторический рост в годовом исчислении и квартальный рост.
Прогнозы роста доходов на 2 года. Еще более важный критерий, чем простой рост продаж в предыдущие годы - рост продаж в следующие годы. Поэтому стоит смотреть не только на прогнозы доходов, но и на их динамику. Чаще всего прогнозы продаж предоставляются на 2 года вперед.
Долгосрочный рост прибыли на 3-5 лет. Ключевой параметр для инвесторов, долгосрочная оценка роста прибыли, определяет среднегодовую динамику, с которой прибыль компании будет расти в перспективе 3-5 лет.
Разница между ценой и целевой ценой. Большинство компаний анализируются группой экспертов. Каждый аналитик прогнозирует свою целевую цену на следующие 12 месяцев. При расчете среднего прогноза всех аналитиков вычисляется так называемая целевая цена. Сравнивая этот показатель с текущей ценой акций, вы можете увидеть, сколько еще остается возможностей для роста. Чем он выше, тем лучше момент для покупки.
Уязвимость к банкротству. Уязвимость к банкротству лучше всего оценить с помощью коллективного индекса Ольсона. Чем выше показатель, тем выше риск банкротства. Показатель около 0,5 означает типичную компанию. Значение выше 1 - высокая вероятность банкротства, ниже 0,5 - низкая, а отрицательный показатель означает очень стабильную компанию.
Оценка силы тренда. Бэк-тесты ясно показывают, что компании, которые находятся в сильных восходящих трендах, с гораздо большей вероятностью останутся в этих трендах, чем сломают их. Последний месяц не учитывается для индикатора оценки импульса, а шкала находится в диапазоне от 1 до 10, где 10 - это самый сильный возможный тренд.
Опираясь на эти критерии, можно выделить перечень компаний, которые подойдут для вашего портфеля. В качестве примера рассмотрите нетехнологические компании, предложенные ниже.
FDX: FedEx Corporation
FedEx была основана в 1973 году и стала пионером в области мгновенных доставок по всему миру. До сих пор компания остается крупнейшим логистическим игроком в мире. В прошлом году доходы компании не изменились, но будущее выглядит безоблачным.
- Инвестиционный тезис. Торговля переместилась в интернет. Количество товаров, заказываемых онлайн, растет с каждым годом в геометрической прогрессии. Кто-то должен доставить эти товары.
- Рост доходности: -0,68% / + 18%.
- Прогноз роста выручки на 2 года: + 17%.
- Среднегодовой рост прибыли за 3-5 лет: + 14%.
- Потенциал роста (разница между ценой и целевой ценой): 26%.
- Уязвимость к банкротству: 0,6.
- Оценка силы тренда: 8/10.
HZNP: Horizon Therapeutics PLC
Ирландская фармацевтическая компания, занимающаяся исследованием, разработкой, коммерциализацией и собственным производством лекарств от редких аутоимунных заболеваний (таких как муковисцидоз).
- Инвестиционный тезис. Компания была основана в 2008 году как стартап с десятком человек без собственного офиса. Сегодня компания под управлением того же генерального директора приносит более 2 млрд долларов, и доходы ежегодно растут на 70%. Однако главный тезис заключается в том, что из 7000 диагностированных редких заболеваний в настоящее время изобретены фармацевтические препараты, которые могут лечить лишь около 5% этих заболеваний. У Horizon есть ноу-хау, капитал, возможности и подходящая команда, чтобы это изменить.
- Рост доходности: + 69% / + 105%.
- Прогноз роста выручки на 2 года: + 74%.
- Среднегодовой рост прибыли за 3-5 лет: + 16%
- Потенциал роста (разница между ценой и целевой ценой): 29%.
- Уязвимость к банкротству: -1.
- Оценка силы тренда: 9/10.
Lowe's Companies Inc.
Вторая по величине сеть магазинов товаров для дома (украшения, ремонт, коммунальное оборудование) в США и Канаде. У компании почти 2 тысячи собственных магазинов. Lowe's, как и IKEA, ориентируется на модель DIY (сделай сам).
- Инвестиционный тезис. Пандемия заставила большинство людей начать работать из дома, некоторые продолжают жить в таком ритме. Больше времени, проведенного дома, подталкивает людей к ремонту и повышению качества интерьера. Кроме того, низкие процентные ставки вызвали лавину продаж новых домов. Эти дома нужно чем-то оборудовать - Lowe's предоставляет все необходимое для этого.
- Рост доходности: + 24% / + 26%.
- Прогноз роста выручки на 2 года: + 6,3%.
- Среднегодовой рост прибыли за 3-5 лет: + 22%.
- Потенциал роста (разница между ценой и целевой ценой): 29%.
- Уязвимость к банкротству: -1.
- Оценка силы тренда: 7/10.
LULU: Lululemon Athletica Inc
Канадская компания, которая производит одежду и аксессуары для спорта. На логотипе Lululemon есть брюки, блузки, обувь, куртки, а также оборудование, такое как гири и коврики для йоги. Бренд присутствует в 17 странах.
- Инвестиционный тезис. В основе снова пандемия. Больше свободного времени, сэкономленного на поездках на работу, усиливает желание заботиться о своем здоровье и заниматься спортом. Любая его форма, даже банальный бег, требует покупки обуви, шорт, футболки. Прогнозы продаж говорят сами за себя.
- Рост доходности: + 21% / + 22%.
- Прогноз роста выручки на 2 года: + 59%.
- Среднегодовой рост прибыли за 3-5 лет: + 19%.
- Потенциал роста (разница между ценой и целевой ценой): 35%.
- Уязвимость к банкротству: -0,7.
- Оценка силы тренда: 7/10.
Помните, что представленный анализ - не панацея. Прежде чем включить в свой портфель те или иные акции, обязательно проведите самостоятельное исследование.
