24 марта Международная клиринговая организация Clearstream заблокировала счета российского национального депозитария (НРД), а расчеты по операциям с иностранными ценными бумагами были прекращены. В итоге активы 5 млн розничных инвесторов оказались заблокированы. Совокупный объем этих бумаг составил 320 млрд руб.
После этого был разработан ряд мер для защиты розничных участников торгов. В частности, с 1 января 2023 года брокеры перестанут исполнять поручения неквалифицированных инвесторов по приобретению иностранных акций. Требования к получению статуса «неквала» при этом планируется ужесточить. Например, теперь портфель такого инвестора должен насчитывать активов минимум на 30 млн руб. вместо 6 млн руб. ранее. Новые варианты
Что будет с фондовым рынком и как поведут себя инвесторы в такой ситуации? Вот что может сделать розничный участник торгов.
Получить статус «квала». Да, сейчас это будет намного сложнее. Но даже если у вас на счете нет 30 млн руб., такая возможность остается. Для этого нужно либо проработать в финансовой компании не менее двух лет, либо получить профильное образование в специализированном вузе.
Перевести все средства в российские активы. Безусловно, некоторые участники торгов так и сделают, какая-то часть средств перетечет в отечественные бумаги. Однако те инвесторы, которые сознательно выбирали вложения в американские активы, вряд ли радикально поменяют свои привычки. Дело в том, что российский рынок довольно узок, объем акций в свободном обращении на нем сильно ограничен.
Инвестировать в бумаги эмитентов из дружественных юрисдикций. Конечно, не исключен всплеск спроса на такие активы. Но вряд он сравнится с аналогичным показателем для акций американских и европейских эмитентов. Кроме того, инфраструктура работы с подобными бумагами пока только прорабатывается.
Открыть брокерский счет в инвесткомпании из дружественной юрисдикции. Сейчас это, пожалуй, самый разумный выбор. Одной из подходящих стран является Казахстан. В нем довольно много инвестиционных компаний, ряд которых онбордит российских клиентов. Открыв счет у местного брокера, можно получить доступ как бумагам, торгующимся на казахстанских биржах KASE и AIX, так и к активам, размещенным на международных площадках.
Чтобы снизить комиссии, разумно параллельно открывать счет в банке, который имеет налаженные связи с брокером или даже входит в ту же финансовую группу, однако предварительно важно уточнить, какие документы для этого понадобятся.
Комплаенс: преграда или защита?
Что такое санкции? Бытует иллюзия, что это режим, когда «всё запрещено». На самом деле под ограничения попадают определенные компании, лица и бумаги, а не вообще все россияне.
Может ли казахстанский брокер обслуживать россиян? Да, может. Но только тех, кто прошел качественную проверку. Помогает в этом процедура KYC (know your client — знай своего клиента), которая позволяет скринить всех желающих открыть счет в инвестиционной компании. Если клиент прошел все проверки, он принимается на обслуживание. Да, ответственный казахстанский брокер не будет онбордить всех желающих. Но если россиянин не попал в индивидуальный sdn-лист, то разумно прогрузиться на Казахстан. Почему?
Во-первых, у этой страны рейтинг инвестиционной категории. Так, самое консервативное из рейтинговых агентств «большой тройки» S&P Global Ratings в сентябре 2022 года подтвердило суверенные кредитные рейтинги Казахстана на уровне «ВВВ-/А-3». Во-вторых, в этой стране прекрасно развита банковская система и нет рисков по ограничению движения капитала. Для Узбекистана это, напротив, крайне характерная проблема.
Вывод
Российским клиентам стало невозможно получать маркетданные законно через российских брокеров. Также сейчас в полный рост встала проблема с проведением платежей в пользу финансовых институтов. В таких условиях видится разумным передавать нерублевые активы на обслуживание иностранным брокерам в дружественные юрисдикции. Это снижает вероятность блокировок и прочие риски.
Публичная компания «Freedom Finance Global PLC», Республика Казахстан, г. Астана, ул. Достық, здание 16, н. п. 2 офис 141, БИН 200240900095
Деятельность Freedom Finance Global PLC регулирует Комитет Международного финансового центра «Астана» по регулированию финансовых услуг (Astana Financial Services Authority, AFSA).
Номер лицензии: AFSA-A-LA-2020-0019.
На правах рекламы